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广汇能源高杠杆赌天然气

作者:幸运28预测 发布时间:2019-04-18 07:05

  新疆私人能源巨头广汇能源(600256.S。H)正。被投资者抛弃。自4月。份以来,它的股价下跌了近70亿美元。

  这场风暴起源于四月。份的两次风险事件。4月26日,中国裁判。文。书网公布了两项民事裁决.乌鲁木齐市头屯河区人民法院裁定,查封、冻结广汇能源及其控。股子公司广汇新能源约3.7亿元。

  就在一天后,广汇能源收到了上海证券交易所关。于其年度报告的询问。信。这。封信一举。抛出了与毛利率、现金流、债务比率、资产折旧等相关的14个问题,引起了投资者的广泛关注。

  但市场担心,。冻结账户将,对企业的生产和管理产生重大影响。一旦企业的流;动性出现问题,就有可能成为压碎骆驼的最后一根稻草。

  2018年的年度报告显示,在报告结束时,广汇能源的资产负债比同行高出64.24%。根据债务结构,该,公司,的短,期贷款比去年同期增长了!20.57%,而去年到期的非流动债务为28.9亿元。流动债务比去年同期增长百,分之三点六七,呈上升趋势。与此同时,2018年,该公司的财务、成本高、达10.54亿元,占净利润的60.47,%。

  值得注意的是。,广汇能源已经进入了偿还。旧债务的阶段。该公告于2019年6月发布,计划公开发行不超过33亿元的可转换债券。其中24亿元用于天然气和煤化!工项目,9亿!元用;于偿还利息债务。

  广汇能源在债务和金融成本背后的表现并不令人满意。2018年收入和净利润;均有所增加,广汇能源今年半年度报告显示,全年收入同比增长7.27%。上市,公司股东的净利润比;去年同,期下降了、9.78%。经营活动产生的现金流量,比去年同期下降百分之十一点四。

  近年来,广汇能源公司每年都要支付大量的利息支出。数据显示,2016-2018年广汇能源的财务成本分别高达5。.437亿元和10。.05亿元。随着广汇能源。盈利能力的下降,其债务偿还的压。力在今后也在逐步增加。

  大量的,利息支出与天然气行业的广汇能源有关。作为中国第一家私人液化天,然气接收站所有者,广汇能源公司在天然气行业进行了大,量投资。

  继2017年6月广汇启。东液化天然气接收站12期投产后,该项目的第。三阶段计划于2020年上半年投入使用。6月份发行。的33亿可转换债券计。划中,560万元也将用于江苏省南通液化天然气转。运站项目。

  虽然液化天然气接收站的盈利能,力较高,但重型资产项目的投资增加了广汇能源的债务负担。201,5-2017年净资产负债率分别为68.,93%和68.06%。

  2015年,广汇能源仍在、借入,液化天然气接收站。到2015年底,广汇能源的,实际融资总额达到32.52亿元。此外,广汇能源公司还制定了2016年投资框架计划总额8、4.5亿新增融资净额34亿元的投资。计划。

  当时液化天然气市场仍处于整体低迷状态,此举相当于;一场大赌注。幸运的是,突然的煤气变化极大;地刺激了液化天、然气市场,给广汇能源带来了良好的利润。

  在过去两年中,由于国。内天然气消,费的快速增长,液化天然气贸易已成为一项有利可图的业务,特别是、在2017年底。煤炭转化为天然气!等原因;导致国内液化天然气价格飙升,广汇能源天然气业务也创造了相当大的利润。

  自2016年以来,天然气企业占广汇能源总收入的50%以上。天然气工业的突出发展也,被广汇能源公,司写入了5年的发展战略。按照计划,广汇能源希望在4~5年内实现天,然气收入的70,%。

  但液化天然气工业的高度繁荣并没有持续到2018。年全年。在天然气供应和其他政策的影响下,国内液化天然。气价格相对稳定。2018年,广汇能源的天然气业务毛。利率也从36.。43%下降到34。.48%。

  此外,随着新奥舟,山液化天然气接收站的投入和政策,,液化天然气接收站的稀缺性和价值也,在减少。,液化天然气接收站在未来几年将面临稳定的利润挑战。

  多年来,广汇能源债务的问题一直存在。今年。的半年。度报告显示,广汇能源的流动率和速度比率低于0.4。

  新疆;广汇实业投资(集团)有限;公司也是广汇能源的母公司,也是广。汇能源的母公司。。尽管去年9月将40.964%、的股份出售给了恒大集团,以换取145亿美元的流动性。然而,广汇集;团的债务困境。尚未得到缓解!。截至今年上半年,该公司仍面临高达1744亿元的债务,其中流动债务高达1185亿元。

  如此高的债务也给广汇,集团带来了越来越多的财政负担。,2018年,广汇集团的经,济成本高达,58.62亿美元,占其净,利润的116.2%。

  ,高额的金融成,本对利润的侵蚀是非常严重的。广汇集团有四家,上市公司,除了,广汇能源。还有广汇汽车(600297.SH)、广汇物流(600603.SH)、广汇,宝信(01293.HK)。

  虽,然收入超,过1000亿美元,但广汇集团的盈,利能力非常薄弱。2016年至2018年,,广汇集团收入分别高达1456亿元、1764亿元和1889亿元。属于股东权益的净利润分别为16.73亿元、2.2亿,元和9.06,亿元。

  杠杆率过高,财务成;本过高,盈利能力较弱,广汇能源与母公司;的困境大致相似。。在当前金融供应方面的改革的背景下,许多高杠杆能源公司出现了债务违约,包括永泰能源、宝塔石化。等巨型企业。广汇能源的!高杠杆扩张!将需要时间来测,试。

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